基金有哪些类型?我国特殊的基金形式一定要了解

发布时间:2021年02月12日 11:40:28 阅读:97 次 作者:星期天理财


       基金作为投资市场上的一项重要的投资工具,以其稳健、易于打理的特点,逐渐获得了广大投资者的亲睐。在投资市场非常发达的美国,半数以上的家庭投资共同基金,家庭中的大部分资产以基金的形式存在。我们可以借鉴美国普通民众的投资方式,通过基金实现财富的积累,从而完成从平民到富人的飞跃。


       投资基金在英国产生,成熟于美国,直到1992年我国才有了第一个基金——淄博基金。尽管发展时间比较有限,但是在总体良好的经济大环境下,基金业在我国的发展速度十分迅猛。目前,我国投资基金的种类已是十分丰富。按照不同的分类标准,可将基金划分为不同的种类。


1、根据规模和存续期限的可变性划分,可以把基金分为开放式基金和封闭式基金。


(1)封闭式基金


       事先确定发行总额,在封闭期间基金单位总数不变,上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的基金称为封闭式基金。


(2)开放式基金


       基金发行总额和基金单位总数不固定,投资者可在规定的营业场所,根据法律法规及基金契约等约定的程序和内容,按照基金报价申购或者赎回基金单位的基金称为开放式基金。


       光看定义,可能不少朋友还是一头雾水。概括地说,封闭式基金与开放式基金具有以下几点区别:


①基金规模和存续期限的可变性不同。封闭式基金规模是固定的,存续期限也非常明确;开放式基金规模和存续期限是变化的,其发行的基金单位是可赎回的,投资者可随时申购基金单位。


②影响基金价格的主要因素不同。封闭式基金单位价格主要受市场供求关系的影响,因而波动较大;开放式基金单位价格以基金单位对应的资产净值为基础,因而不会出现折价现象。


③收益与风险不同。封闭式基金的收益主要来字二级市场买卖的差价和年底的分红,因而其风险就来自二级市场以及基金管理人的风险;开放式基金的收益主要来自赎回价与申购价之间的差价,其风险仅仅是基金管理人能力的风险。


④管理人的投资策略不同。封闭式基金的管理人可以实行长期的投资策略;开放式基金允许投资者随时申购或赎回,需要保留一部分基金,因此进行长期投资会受到一定限制。


2、根据投资对象或投资范围而划分,基金可分为股票基金、债券基金和货币市场基金。


(1)股票型基金


       投资标的为上市公司股票的基金称为股票型基金。其主要收益来自于股票价格上涨的资本利得,因此可期望报酬比较高;基金净值随所投资股票的市场价格涨跌而变动,因此风险相对较高。股票型基金按照投资标的产业,又可分为高科技股、生物科技股、工业类股、地产类股、公用类股、通信类股等。


(2)债券型基金


       投资标的为债券的基金称为债券型基金。债券型基金收益的主要来源为债券利息收入,因此比较稳定。影响投资回报率的主要因素就是汇率变化和债券市场价格的波动。一般来说,预期市场的利率下跌时,债券的市场价格便会上扬;预期市场的利率上涨,债券的市场价格就会下跌。由此可见,债券型基金仍然是存在风险的。


(3)货币市场基金


       货币市场基金的投资标的为流动性非常好的货币市场商品,如国债、365天内的存款、等。其收益较高,一般相当于大额金融交易才能享有的收益,但是其风险却远远低于股票型基金。


3、根据募集方式划分,基金可分为公募基金和私募基金。


(1)公募基金


       公募基金是指已经通过证监会审核,可在银行网点、证券公司网点以及各种基金营销机构进行销售,并且在各种交易行情牌中可以看到相关信息的基金。此类基金可以通过广告等手段公开进行宣传。


(2)私募基金


       私募基金在国内尚不合法,一般以投资公司、投资管理公司、投资咨询公司、资产管理公司等身份存在。此类基金操作是在私下悄悄进行的,方法比公募基金简单。但是由于其不受基金法律保护,而只能受到民法、合同法等一般性经济和民事法律保护,因此风险和收益都比较大。


4、根据组织形式划分,基金可分为公司型基金和契约型基金。


(1)公司型基金


       公司型基金依照公司法成立,通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。在组织形式上,公司型投资基金与股份有限公司相似,公司资产为投资者(股东)所有,由股东选举董事会,由董事会选聘基金管理人负责管理基金业务。公司型基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员会注册,同时还要在股票发行交易所在地登记。


(2)契约型基金


       契约型基金也叫信托型投资基金,是依据信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该类基金通常由基金管理人、基金托管人和投资人三方当事人订立信托契约。基金管理人可作为基金的发起人,负责通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产;由基金托管人依据信托契约,负责保管信托财产,具体办理证券、现金管理以及相关代理业务等;投资人是受益凭证的持有人,通过参与基金投资,享有投资收益。


5、根据风险收益特征划分,基金可分为成长型基金、平衡型基金和收益型基金。


(1)成长型基金


       成长型基金以长期为投资者的资金提供增长机会为目标,因此通常以市场中有较大升值潜力的公司股票和一些新兴行业的股票为投资对象,而且很少分红,而将所得股息、红利和赢利继续进行投资,以追求收益的最大化。但是这样做的风险也比较大。


(2)收益型基金


       收益型基金偏重于为投资人带来比较稳定的收益,投资对象以债券、票据为主,收益不是很高,但风险较低。


(3)平衡型基金


       平衡型基金介于成长型和收益型之间,既要追求基金资产长期增值,又要获得当期收入,因此会将资金分散投资于股票和债券。也可以说,平衡型基金就是一种组合投资基金。


6、除了上面介绍的一些分类方法,还有一些比较特殊的种类基金类型,较常见的有以下几种。


(1)可转换公司债券基金


       顾名思义,该基金投资于可转换公司债券。其特点在于“进可攻、退可守”:当股市低迷时,投资人可享有债券的固定利息收入;当股市前景良好时,投资人则可依照约定的转换条件,将基金转换为股票,获取股票收益。


(2)指数基金


       指数基金是以指数成分股为投资对象的基金,即根据投资标的—市场指数的采样成分股及比重,来决定基金投资组合中个股的成分和比重。只要指数成分股发生变更,基金经理人就会随之变更持股比重。由于此种基金投资完全不必考虑策略,因此是当下投资者比较青睐的投资方式。


(3)对冲基金


       对冲基金也称套利基金或避险基金,是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后,以高风险投机为手段并以赢利为目的的金融基金。对冲基金起源于20世纪50年代的美国,早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守型的投资策略的基金管理形式。经过几十年的发展,对冲基金已经失去其原本的风险对冲的内涵,成为一种新的投资模式的代名词,即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧,充分利用各种金融衍生品的杠杆效用,承担高风险,追求高收益的投资方式。此类基金的经理人对资金的运用具有充分自由度,只要经理人认为“有利可图”,就可以运用各种投资策略。所以基金的表现完全取决于基金经理的操盘功力,因此这类基金的风险和收益都是非常高的。在国外,对冲基金是专门针对高收人和风险承受能力高的人士或是机构发行的,一般不接受散户投资。


(4)伞形基金


       伞形基金也称“系列基金”,是指基金下有一群投资于不同标的的子基金,且各子基金的管理工作均独立进行。其特点在于,基金内部可以为投资者提供多种选择,只要投资于一个子基金,就可以任意转换到另一个子基金,不需额外付费。伞形基金是与目前中国流行的单一结构的基金相对应的一种基金模式。


(5)基金中的基金


       基金中的基金简称fof,就是以基金为投资标的的基金,因此又被称为组合基金。也就是说,基金公司集合客户资金后,再投资自己旗下或别家基金公司目前最有增值潜力的基金,搭配成一个投资组合。需要注意的是,我国基金法不允许国内基金投资于其他基金,但是2005年招商证券推出的“基金宝”已经具备了fof的特点。到目前为止,国内市场上已经有不少的fof型产品。



Tag:理财 基金 金融
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